美团的焦点命脉是强大的地推团队（以及基于此的复杂商家资本）、基于算法的骑手配送系统。美团的地推团队通过海量“堆人”，确保对终端餐饮门店的触达密度及深度。按照美团的模式，APP内一个新功能，从望京总部传送到乡镇一个通俗面馆（并通过地推团队确保利用上），只需要1~3天。时至今日，美团地推的试用期查核都是以“开单”为尺度——即成功没有入驻美团的门店入驻美团。此前，美团向虎嗅供给的数据显示，其合做商家总数跨越1800万。任何平台，都很难正在短期内获得这个别量的泛餐饮类商家。

　　4月21日晚，我特地请了程维、兴哥和劲波一路碰头喝酒聊天。我很简单间接！你做了这么多年的零售我从没有说过一句难听话，由于零售不是我的，不是京东的，任何人都能够做。我没有资历埋怨，做外卖也一样，只是但愿兄弟们都可以或许守好本人的底线。”。

　　有晚年接触过这两小我的圈内人士，向虎嗅对比了二人的气概差别：“王兴正在大学时，是大学戏剧社，酷好戏剧，演过莎士比亚戏剧男从；刘强东正在大学时虽然学的是社会学，同时自学了编程，由于家道贫苦，刘强东又不得不边打工边上学，也起头了其创业堆集。”！

　　最终，京东和美团环绕立即零售的和平，曾经成为了一场：抢夺用户日常消费所有场景的全面和平。现在正在两个平台的立即零售系统内，你几乎能够满脚宠物、潮玩、美妆、鞋服、3C、绿植等等需求，以至你能够买到活体宠物、PS5、高端千里镜…。

　　值得关心的是，若是京东接下来加大投入，会不会影响王兴的既定线：按照王兴的思，针对外卖营业，美团曾经正在做的是通过无人机、无人配送车以及AI模子进一步提高效率。

　　有知恋人士向虎嗅透露，京东内部曾经有一些涉及到“外卖取618联动”的规划，若是这些打算成实，那么京东全体的计谋盘则更为清晰：它试图以外卖当做一个新的流量入口，去完成给焦点根基盘营业拉新、拉高消费频次的用户。

　　明显，这个和术是一场“持久和”，它很难通过一两次闪击分出胜负，但若是京东连结火力以至扩大火力，并持续输出，款式或未可知。

　　刘强东则有更浓重的“朴实感”，他从中关村摆柜台创业以来，一曲对下层员工有着奇特的天然亲近。一位刘强东已经的部属暗示，只需谈到一线员工的工做或者待遇，刘强东城市展示出高度的关心。另一位熟悉他的人称，他会和人称兄道弟，他往往会给出本人的清晰立场并引领聊天的，他言出必行的特质让人印象深刻。

　　时至今日，王兴都连结了和晚期结识的互联网创业者、投资人们的友情，他们按期。他的伴侣中良多正在阿里、字节身居高位或是典型海归正在国际出名公司打拼多年，他们会按期畅饮酣醉不谈营业只谈人生取各类趣事。而刘强东的伴侣中，有良多互联网圈子之外的好比保守零售、餐饮等等赛道的伴侣。

　　从京东的视角看，2023年到2024年，美团的立即零售正正在疯狂扩展3C供给，小米和苹果等品牌商家入驻美团，以至呈现了新品30分钟送抵家的营业。这对于京东电商焦点命脉的3C营业而言，明显是“杀入腹地”。但业内人士此前向虎嗅暗示，正在3C根基盘上，京东的供给丰硕度、另有劣势。

　　该人士透露，刘强东和王兴的性格差别较着。王兴很喜好和各行各业的人聊天，他很长于倾听，曲到他曾经成为千亿市值公司老板后，他也经常会约上圈内老友去和一些“奇异但风趣”的妙人闲聊。“他有时候没什么功利性，纯粹是猎奇，会去拜访一些比他小良多但超等成心思的人。”从第三方的视角看，王兴更有一些浪漫从义的诗人气质，和他所喜好的莎士比亚戏剧雷同。

　　一位资深互联网外卖平台从业者告诉虎嗅，以目前的体量，京东外卖尚不脚以对美团甚至饿了么构成实正压力，但若是京东连结投入和增速，一旦其日均订单量达到“1500万~2000万”这个“临界点区间”，美团和饿了么城市认实注沉敌手。“环节点有二：投入周期有多久？连结的投入力度有多大。”该人士认为，以今天京东的体量和能力，若是投入，是可能给美团带来“拼多多之于电商”的款式量变的。但该人士也认为，京东实正的方针可能并不正在外卖本身，而是立即零售。

　　而从美团视角看，京东过去几年期近时零售营业上对于“日百”类产物的大量增扩，几乎和美团的立即零售营业处于“贴身肉搏”，以至一些本来正在美团平台持久合做的品牌连锁店起头一鱼多吃正在友商平台开店。

　　4月初，京东CEO许冉向虎嗅暗示：“立即零售是我们很是主要的一个计谋标的目的。外卖营业是一个很高频的很是日常的场景，它既能够带来用户的增加，也能够带来场景的延展，也包罗用户的购物频次等。”！

　　从过去三年的财报看，京东的归母净利润率别离为1%、2。23%、3。6%，现实上均未跨越4%。换言之，京东并非一家靠流量变现或靠砸补助运转的公司。

　　也就是说，目前正在京东取美团这场环绕外卖和立即零售的激烈交火中，王兴把“火线”的统交给了王莆中，并赐与了王莆中史无前例的“空间和权限”。

　　但令一部门美团人士没有料到的是，2025岁首年月京东正在外卖范畴敏捷投入的资本力度和“大声量”。据悉，正在一些外卖订单中，京东目前拿出了20元/单的平台补助力度，这以至跨越了抖音正在2023年攻入到店营业时的投入力度。“以及确实没想到东哥会亲身，出镜。”一位美团知恋人士说。

　　虎嗅独家获悉，京东做外卖的打算于2023年就曾经提上日程，其时京东本来打算于河南的郑州等地小范畴测试外卖项目。

　　而运力算法，则是美团的另一个超等兵器。美团的运力根基上以1。5公里曲径为一个圈，骑手次要正在这个圈内拿单并完成配送，算按照时段和运力严重度给骑手设想出“最短时间内拿最多单完成配送”的线。现实上，这个运力算法才是美团外卖“利润”的焦点源泉之一。

　　虎嗅获悉，期近时零售市场份额上，目前美团和京东占领了跨越85%的份额，二者各自的份额均跨越了40%，但对于谁是市场第一，各家都连结了“强”。

　　另据接近刘强东的人士透露，4月，刘强东把相当多的精神投入到“外卖”营业之中，不只亲身送外卖，还稠密取外卖营业焦点办理层开会，并通过小我影响力鞭策集团内环绕外卖营业的“资本整合取协同”。

　　这其实恰是此时此刻京东和美团这场“外卖大和”的素质取：外卖，是立即零售大和的延续，而非一场完全的、新斥地疆场的热和平。

　　目前看，京东的策略有二：一方面通过补助吸引品牌商家和用户；另一方面通过完美骑手待遇弥补骑手供给。

　　地推团队和运力算法，让美团的外卖营业成为一个典型的“阵地和”舞台：很难通过一两次闪击，击穿美团的阵线。正在过去两年中，抖音等平台都试图测验考试正在外卖范畴对美团“冲锋”，但从成果看，均未能美团的根基盘。

　　京东和美团的焦点命脉是分歧的。现实上，京东正在电商根基盘焦点兵器是基于强大仓储物流系统的供应链，特别正在3C、日百等品类上能够通过本人的仓储物流系统实现速度劣势；以及京东对于头部品牌及高净值用户的吸引力。它素质上做的是一种“结实”的生意，通过仓储物流和供应链系统的精细化运营去获得“薄利”实现运转。

　　不难看出，今天京东最终落地的外卖项目和其“2023年的打算”千篇一律：基于达达的配送系统，京东增扩外卖骑手；通过立即零售营业线完成最早的品牌触达取开辟。

　　不难看出立即零售对于美团和京东而言，都是其利润引擎，以及2023年对于两个平台而言都是一个节点。现实上，正在2021年和2022年美团和京东的营业都疫情等要素冲击，两个平台都火急寻找新的增加点，其时美团和京东所选择的标的目的都包罗了两个：社区团购和立即零售。但社区团购最终被证明需要更漫长的投入周期，而疫情等要素不测催化了立即零售市场的超高速成长，所以两个平台的资本从2022年之后起头向立即零售营业倾斜。这也是为何从2023年起头，京东和美团几乎牢牢占领了立即零售市场的一二名宝座曲到今日。而也恰是从2023年，美团和京东环绕立即零售的和平逐步火热。

　　但若是我们把视野拉回到最素质的立即零售，不难看出京东的另一张暗牌：一旦通过外卖让更多用户提高了消费频次，京东完全有可能凭仗本人日百等范畴的供给能力强化这些用户期近时零售范畴的。

　　二人最早的交集大约是2004年前后，其时刘强东完成创业转型，从柜台模式升级为电商创立京东；而王兴也是正在这一年回国创业。有知恋人士透露，正在晚年的中关村创业者勾当上，二人有过一些交集。

　　有接近王兴的人士告诉虎嗅：“兴哥的乐趣目前聚焦于AI、具身智能等涉及将来的标的目的。”该人士暗示，目前美团的架构是，内部环绕AI、具身智能的营业都由王兴亲身抓；而根基盘营业（如外卖、到店等）都由王莆中统筹，王莆中正在严沉决策上会请示王兴。

　　值得留意的是，正在过去三年美团和京东都存正在程度分歧的“流量焦炙”：平台自制血流量无限，需要通过抖音、小红书、B坐等新流量引流拉新、引流促单。为领会决这一痛点，两个平台都正在测验考试提高“自制血”能力，除了拼命做用户拉新外，若何提高焦点根基盘用户的消费频次（以及APP打开率）也成为环节课题。

　　当刘强东正在1992年以宿迁状元身份怀揣同村人援帮76个茶叶蛋和500元现金到报到时，王兴正正在龙岩市永定一中上初中。前者是村里的但愿，时至今日被本地人誉为“项羽之后最出名的宿迁人”；后者则糊口正在相对更殷实的家中，2003年当王兴前去美国留学时，其父亲投资的水泥公司年产值曾经达到10亿。

　　京东内部人士向虎嗅暗示，近期刘强东对于“外卖”这场和平的立场曾经是“投入不设上限”，以至赐与京东目前办理层以“持久机遇”：即不以短期的业绩收入、利润环境为查核，而是放眼持久，以扩大市场份额取提高口碑为更高优先级。

　　虎嗅获悉，美团的营业团队早正在2024岁首年月就认识到京东即将鼎力杀入外卖市场。其时京东相关人士曾经起头取多个茶饮和咖啡品牌联系，并有咖啡品牌拿着京东给出的合做条目找美团“坐地谈价”。

　　先看利润。2021年到2022年，京东的GAAP利润率别离为-0。38%、-0。99%，而2023年京东的GAAP利润率变为了2。1%。正在2023年的财报德律风会议上，京东高管对此的注释是立即零售订单添加带来了毛利率的较着增加。而到了2024年，京东的GAAP利润率达到了3。6%，而这一年京东立即零售（包罗小时达等营业）订单量达到了有史以来的峰值。

　　有熟悉王兴的人透露，正在京东取美团外卖大和最为激烈的2~4月，王兴仍然连结了本人的快乐喜爱：抽暇和亲友一路去看线日，京东外卖的“日单量峰值”冲破了1000万单，目前笼盖了全国166座城市。比拟之下，京东外卖目前的体量确实尚不脚以对美团构成致命一击：有业内人士告诉虎嗅，美团目前日均单量曾经跨越七八万万单，日单量峰值能够跨越一亿；而饿了么目前的日均单量大约正在两三万万单，日单量峰值能够跨越五六万万单。也就是说，京东目前的日单量峰值，尚不脚以达到市场第一名和第二名的日均单量。而正在市场份额上，目前美团和饿了么以7！3的比例，占领了整个份额大约95%以上的比沉，其余外卖平台正在整个大盘的占比无限。

　　摆正在外卖这件事上，京东面前的关隘是：若何敏捷正在美团建立的“商家池+运力算法”城墙上，打开一个脚够大的豁口，让从力军冲入此中。

　　一位熟悉2023年京东外卖项目标前京东人士向虎嗅描画了其时的打算：由京东旗下的达达担任配送，通过京东立即零售相关营业线衔接品牌（小时达、京东抵家）。“后出处于整个营业流还没有完全预备好，加上立即零售端环绕3C大品牌、日百头部连锁店的抢夺愈发激烈，所以这个小范畴尝试弃捐了。这个项目其时也是归属于立即零售整个大板块里面的。”！

　　曾约上了三位互联网圈内大佬共聚晚餐，而这三位大佬别离来自三个场景：外卖、打车、当地办事。席间刘强东向三位“老友”表达了京东即将发力外卖的设法。

　　但美团近期也有变化。虎嗅获悉，美团正在4月完全完成了环绕外卖、立即零售等营业的架构整合。4月18日，王兴正在内部信中颁布发表美团平台、到店事业群、抵家事业群和根本研发平台归并成为 “焦点当地贸易”，由王莆中担任焦点当地贸易 CEO。值得留意的是，这一系列架构整合现实上启动于2025年2月，而2月8日京东外卖正式上线。

　　同样的环境也呈现正在美团身上。2021年到2022年，美团的GAAP利润率别离为-13%、-3%，而到了2023年美团GAAP利润率变为了5%，而2023年美团营业上一个很是较着的增加点是其闪购的日订单峰值初次冲破了1100万单/日。而2024年，美团的GAAP利润率达到了10。6%也是积年新高，而正在财报德律风会议上，王兴对此的注释视角是立即零售相关营业的规模效应对全体营业起到了感化。

　　值得留意的是，正在京东由创始人亲身“冲到一线”大举杀入外卖市场之际，美团内部的反映概况上并没有预期那么“严重”。

　　和2024年面临抖音杀入当地糊口营业后组建了名为应对抖音攻势的“狼烟”项目组分歧，截至目前美团内部并未针对京东的外卖项目组建零丁的项目组或特和队。虎嗅获悉，4月王兴大部门时间仍然投入正在AI和具身智能范畴，他去拜访了多位国际上出名的AI范畴科学家，并参取了公司内部环绕无人机、具身智能和AI模子的几乎所有主要会议。

　　有熟悉美团的人士透露，2023年到2024年，美团环绕立即零售营业做了良多场景测验考试：好比露营场景、宠物场景。美团通过丰硕这些场景的产物供给，去添加用户正在这些场景下的“美团打开率、同样的工作也发生正在京东身上，正在过去几年，京东的小时达、抵家等营业大幅度添加了正在美妆、鲜花、宠物、潮玩等场景的供给，试图提高用户消费频次。

　　立即零售对于美团和京东的焦点价值是不异的：起首是利润引擎，其次是拉高焦点用户消费频次的环节兵器。